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市场|小麦国际价格变化及动因
日期:2018-04-26 作者:未知 来源:农业走出去公共信息服务平台 点击:
 

一、国际市场价格走势与变化情况
    世界小麦价格在1971年快速上升后,1975-1987年大幅下降,由740美元/吨快速跌落到1987年的170美元/吨左右;1987-1990年、1991-2000年是两个小麦价格的变化周期,界于140~280美元/吨;2000-2005年,小麦价格又呈缓慢上升态势(图4)。而1971-2005年小麦的实际价格(扣除物价因素后的价格)则波动相对平稳,基本处于100~200美元/吨;但由于1971-1987年通货膨胀相当严重,小麦名义价格与实际价格之间差距很大。

                  - - - 小麦价格    ------- 扣除物价因素后的价格
                       图4 1971-2005年世界小麦价格
            资料来源:OECD—FAO Agricultural Outlook 2008—2017。
    2006-2008年8月,小麦价格稳步上扬;2008年9月-2010年6月,小麦价格逐步回落;2010年7月以来,小麦价格波动加剧。2010年7月开始,世界小麦价格经历了两次“上涨—下跌”的变化。2010年7月-2011年5月,受俄罗斯等主要出口国大幅减产、美元贬值等因素影响,全球小麦开始了新一轮的价格上涨。7-9月上涨幅度分别为12%、24%和20%,10-11月略有回调,12月之后继续上涨,3月出现回落,4-5月再度上涨,5月涨至362美元/吨。2011年6月-2012年5月,小麦价格呈现小幅回落,但仍保持在270美元/吨以上的水平。2012年6-11月,美国、俄罗斯等主产国旱灾导致全球小麦减产,国际主要粮食价格一反上半年的下跌态势出现急剧上涨,7月小麦单月涨幅达到22%。受2013年全球小麦供给前景改善影响,2012年11月-2014年1月,小麦价格呈现高位回落,2014年1月为288.4美元/吨,仍高于此次上涨前的水平。2014年2-5月价格再度迅速上涨,达到346.2美元/吨,6月之后呈回落态势。
    受气候条件、产量增长等因素影响,2017年上半年国际小麦价格继续低位徘徊。世界小麦供应充足、新年度供应前景继续总体看好,加之主产国天气忧虑减退,2017年上半年国际市场小麦价格继续维持低位水平。全球范围来看,小麦市场供需两旺,但小麦供应增量几乎两倍于消费增量,供过于求的局面并没有出现逆转。库存积压使得2016年国际小麦价格处于近10年低位。整体上看,2017年小麦库存在上一年大幅增加基础上继续增加784万吨。预计2017年库存消费比将达到32.5%,为2002年以来最高值。同时,美国和加拿大小麦分别减产20%和10%,春小麦播种和生长状况不佳,播种进度和出苗率均低于过去5年平均值,天气条件不利及美元汇率走低等因素支撑麦价。美国墨西哥湾硬红冬麦(蛋白质含量12%)平均离岸价从1月的200.6美元/吨小幅增至2月的210美元/吨,3-4月继续降至190.75美元/吨,5月回升至200美元/吨;上半年(2017年1-5月)均价为200美元/吨,同比下跌2%(图5)。

            图5 2002年以来美国硬红冬麦价格走势
             数据来源:美国小麦协会,国际小麦价格为平均离岸价
二、小麦国际价格波动原因
    小麦国际价格波动主要受到市场供需形势的影响,全球小麦供需偏紧是造成价格上涨的基础性因素,同时流动性泛滥、美元贬值、出口限制政策的频繁出台以及资本投机等因素则大大加剧了价格上涨;然而,较高的市场价格对小麦生产产生了刺激作用,世界小麦产量趋于恢复,供给增加,价格也逐渐回落。小麦国际价格波动的原因主要包括4个方面。
    一是极端天气多发频发影响世界粮食产量。2011年上半年,澳大利亚小麦收获期遭遇大雨,中国、法国、德国和英国小麦主产区干旱,小麦长势不佳,美国和加拿大因低温降雪延迟了春小麦播种进度,灾害性天气频发对世界粮食生产造成很大影响。
    二是各国频繁出台出口限制政策,降低了国际粮食市场的稳定性。从2010年8月开始,俄罗斯、乌克兰、印度等粮食生产国纷纷对粮食等农产品采取出口限制措施,但由于2011年俄罗斯小麦长势良好,俄罗斯政府又宣布从7月1日起取消粮食出口禁令。出口政策的变化影响国际市场小麦供应,助推价格波动。
    三是能源价格上升增加小麦生产成本和饲料需求。金融危机后,全球经济缓慢复苏,石油价格平稳上升,能源价格上涨一方面推高粮食生产成本,导致粮价上涨,另一方面促进生物质能源发展,玉米需求增加,价格上涨,由于玉米和小麦之间的替代关系,玉米价格上涨会带动小麦饲料需求增加。
四是金融投机资本利用各种突发事件炒作,信息传递便捷放大了市场波动。粮食具有供需弹性低、交易规模小的特点,更容易受到投机资金的炒作,从而加剧粮食价格波动。随着互联网的普及,自然灾害信息、市场信息、出口政策等会迅速传递,从而对粮价变化形成放大效应。
    此外,小麦供求宽松导致价格处于低位。由于2010年国际价格高企刺激播种面积扩大,2013年之后世界小麦产量连续3年增产,据FAO预测,2017年小麦产量预计将达到7.4亿吨,仍高于过去5年的平均水平,全球小麦供求宽松,库存量达到创纪录水平,小麦价格将处于低位。

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